Il rollover nel forex
Il rollover ( "rotolamento" ) è l'estensione della data di una posizione aperta su due o più giorni ( operazioni multiday ) su un cross di valute. Il rollover è una proprietà peculiare del forex market.
Come funziona il rollover
Il mercato delle valute è aperto 24 ore su 24.
Tuttavia, per convenzione alle 17:00 di New York il mercato delle valute viene chiuso e riaperto.
Le 17:00 segnano la fine di una giornata e l'inizio della successiva.
Alle 17:00 il broker vende la posizione multiday del trader in chiusura e la riacquista in apertura.
E' un processo che avviene automaticamente per calcolare lo swap dei tassi di interessi e accreditare/addebitare la differenza al trader.
Cos'è lo swap? Lo swap è la differenza tra i tassi di interesse delle valute tra due giornate.
Ogni valuta nazionale ha un tasso di interesse, deciso dalle banche centrali, che può cambiare ed è soggetto ad aggiustamenti di breve termine.
Quando un trader acquista valuta contro un'altra, registra un guadagno o una perdita di interesse, pari alla differenza tra i due tassi di interesse.
Un esempio pratico di rollover
Un trader compra 1000 euro contro dollari ( EUR/USD ).
Il tasso di interesse dell'euro è pari al 4% mentre quello del dollaro è il 3%.
Nota. Entrambi i tassi sono calcolati sull'anno ( 365 giorni ).
Pertanto, il trader acquista una valuta con un tasso di interesse maggiore.
La differenza tra i due tassi di interesse è 4%-3%=1%.
Il rollover può essere negativo o positivo
In questo caso il rollover è positivo.
Il trader ottiene un vantaggio economico e riceve un accredito per aver detenuto il capitale in euro per una giornata.
1000 € (0.04-0.03)/360 = 0.027 €
In questo caso, alle 17:01 il broker gli accredita 0.027 € sull'importo della posizione.
Nota. Se il differenziale fosse stato negativo, il trader avrebbe avuto sostenuto una perdita di capitale, ossia un addebito, dovuto al differenziale dei tassi di interesse.
Cosa significa Roll S e Roll B?
I due termini sono l'abbreviazione di Rollover Sell e Rollover Buy.
Indicano rispettivamente quanto il trader guadagna/perde con il rollover quando vende ( Rollover Sell ) o acquista ( Rollover Buy ) un lotto di valuta.
Quando si calcola il roll-over
Tutte le attività e le posizioni non chiuse alle 17:00 ( orario di New York ) sono considerate overnight e sono sottoposte al rollover.
Esempio. Una posizione aperta alle 16:59 è sottoposta a rollover se rimane aperta dopo le 17:00, anche se dura pochi minuti. Viceversa, una posizione aperta alle 17:01 non è sottoposta a rollover se viene chiusa alle 17:00 ( o prima ) del giorno successivo.
In genere, entro un'ora dalle 17:00 ora il broker applica il saldo del differenziale di interesse ( rollover ) a debito o a credito
Il weekend e i festivi
Le banche centrali sono generalmente chiuse il sabato e la domenica. Pertanto non c'è rollover durante il weekend e le festività.
In ogni caso, si applicano comunque gli interessi durante questi giorni.
Nel forex il mercoledì viene calcolato il rollover per tre giorni.
Nota. Alle 17:00 del mercoledì si calcola il rollover per 3 volte mentre alle 17:00 del martedì una sola volta.
Ci sono poi regole peculiari per le festività.
Se c'è una festività nazionale, viene aggiunto un giorno in più di rollover due giorni prima della festività.
Esempio. In vista del 4 luglio ( festa dell'indipendenza americana ), alle 17:00 del 1° luglio viene aggiunto un giorno di rollover in più.
Le politiche sul rollover variano da broker a broker. In particolar modo, cambia la trasparenza sulla reportistica.
Qual è il vantaggio del rollover
I trader che aprono posizioni per più giorni ( medio o lungo termine ) si aspettano di registrare un profitto nel medio o lungo termine.
Inoltre, il rollover evita al trader di sostenere le commissioni di spread che altrimenti dovrebbe pagare al broker se chiudesse e riaprisse la stessa posizione ogni giorno.
Nel caso del rollover, la posizione viene chiusa e riaperta d'ufficio dal broker senza commissioni.
Il trader sostiene l'onere dell'addebito o l'accredito dello swap dei tassi di interesse delle valute.
Nota. L'onere dell'addebito dello swap potrebbe essere inferiore o superiore al costo di commissione del broker. A seconda dei casi, il trader adegua la propria strategia di forex trading.
Nel migliore dei casi il trader ottiene un guadagno di capitale dallo swap positivo.
